9月或成為印度家電行業(yè)的拐點。
近期,印度實施重大消費稅(GST)改革、削減GST稅率引發(fā)熱議。
降稅的背景是,印度為了對沖美國關稅沖擊、刺激消費并簡化稅制,印度財政部長西塔拉曼宣布對從肥皂到小型汽車等數(shù)百種消費品減稅。其中,曾屬于高稅率(28%)的電子產(chǎn)品如空調(diào)、電視稅率降至18%。
據(jù)《Economic Times》預測,稅率下調(diào)可能會讓印度空調(diào)與電視機價格下降6%-7%。
很明顯,印度家電行業(yè)正迎來“降稅提振”歷史機遇,而大幅下調(diào)的力度又很容易讓人聯(lián)想到中國家電市場“國補”政策——雖然補貼形式存在本質(zhì)不同,但均指向降低企業(yè)成本或產(chǎn)品價格。
那么,印度家電市場會迎來與中國類似的“國補”式消費盛況嗎?
大幅下調(diào)消費稅率是變相“國補”?
隨著印度財長官宣空調(diào)、電視等多種日常消費品稅率降至18%,且相關改革將于9月22日即印度三大節(jié)日之一“九夜節(jié)”當天生效。
可以預計,節(jié)日大促疊加大幅減稅政策,印度家電產(chǎn)品零售價格下浮,提振銷量是必然的。
不過,與當前中國家電正在經(jīng)歷的“國補”政策進行對比,二者卻有著明顯不同。
首當其沖的,便是中國“國補”與印度稅率下調(diào)的補貼形式存在本質(zhì)不同。
中國的“國補”(國家補貼),通常是政府通過直接財政撥款補貼家電制造商或消費者,如太陽能空調(diào)、節(jié)能家電產(chǎn)品等。這種補貼具有明確導向,如優(yōu)先支持節(jié)能環(huán)保產(chǎn)品,且?guī)в惺袌鲅a貼性質(zhì),有時會直接降低企業(yè)成本或消費者價格。
相對而言,印度的GST降稅更接近于“結構性減稅”,即政府放棄部分稅收以降低終端售價,提升消費積極性,但它并未針對特定產(chǎn)品設定獎勵或補貼,因此本質(zhì)上不是直接的補貼。
至于印度家電降稅舉措是否會最終成為“變相補貼”,仍要看內(nèi)需增長與庫存消化的結果而定。
其實,印度本次降稅,更多聚焦在宏觀經(jīng)濟刺激與消費修復方面,而非針對產(chǎn)業(yè)結構或能耗的導向補貼策略。中國“國補”所帶來的家電行業(yè)提振效果,也僅能給到印度家電市場參考,卻無法全盤“照單全收”。
從去庫存到刺激消費升級
盡管稅率下調(diào)不是直接補貼,但一定能夠為印度家電市場帶來多重利好。
一是通過價格去庫存。以空調(diào)、電視等大家電為例,印度空調(diào)市場由于暴雨影響,夏季銷量明顯下跌,而電視機在大屏化與智能化趨勢下,需要對老產(chǎn)品去庫存。稅率下調(diào)后,空調(diào)與電視機價格一定下探。
此外,根據(jù)Blue Star預計,今年印度市場空調(diào)銷量增速將從原先預期的10%-15%上升至20%。預期提升一定是建立在銷量增長基礎之上。
二是享受人口紅利。降稅強化了市場對印度家電增長前景與人口紅利釋放的預期。
隨著稅改落地及消費意愿回暖,印度家電行業(yè)或迎來“節(jié)日紅利”期。特別是在節(jié)日季,包括電視、冰箱等家電品類預計將有顯著增長。
根據(jù)ICEA(Indian Cellular and Electronics Association)數(shù)據(jù),2024年印度TV出貨量達1210萬臺,其中91%為智能電視,表明智能化滲透程度高,而空調(diào)滲透率仍在8%-10%區(qū)間
稅率下調(diào)無疑有助于拉升普及率,空調(diào)市場潛力巨大。
印度本地制造將受益
印度人口紅利正在形成,城鄉(xiāng)中產(chǎn)群體持續(xù)擴大,購買力不斷上升,長遠來看,降稅政策為消費提振奠定堅實基礎。
這一波降稅之舉,對于推動“Make in India”有一定的助推作用。印度本土家電廠商或有望搶占更多市場份額。
在家電大盤總體推高的前提下,Samsung、Sony、LG、Daikin和Panasonic等海外品牌在印度原來就有較高市場份額,稅收優(yōu)惠會進一步提升競爭力。
當然,中國家電品牌同樣擁有增長良機。稅率下調(diào)有望讓中國品牌憑借供應鏈優(yōu)勢受益,尤其在智能電視、節(jié)能空調(diào)方面,中國品牌的優(yōu)勢更加明顯。
在稅費下調(diào)、價格下調(diào)背景下,家電廠商能否抓住這波紅利,市場將會給出答案。
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