近日,深圳市華曦達科技股份有限公司(以下簡稱“華曦達”)正式向港交所遞交招股書,中信建投國際擔(dān)任獨家保薦人。
作為AI Home整體解決方案提供商,華曦達專注于AI技術(shù)在家庭場景的應(yīng)用,業(yè)務(wù)涵蓋硬件設(shè)備、基礎(chǔ)設(shè)施及軟件系統(tǒng)平臺,具備全棧式生態(tài)構(gòu)建能力。公司曾于2014年5月30日在新三板掛牌,2025年2月24日起終止掛牌。公司2023年6月也曾謀求北交所上市,2024年1月終止申請。
華曦達是全球領(lǐng)先的AI home整體解決方案提供商,致力于推動AI技術(shù)在家庭空間場景的落地應(yīng)用。公司的業(yè)務(wù)包括硬件解決方案(AI Home基礎(chǔ)設(shè)施及AI Home設(shè)備)及由AIHome系統(tǒng)平臺提供的軟件解決方案的研發(fā)及銷售。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料,在全球面向企業(yè)級客戶的AI Home解決方案市場中,按2024年收益計,公司是全球第八大提供商,也是中國第三大提供商。
于往績記錄期間,公司主要自提供包括硬件及軟件解決方案的AI Home整體解決方案中獲得穩(wěn)定的收益,該等硬件及軟件解決方案包括(i)AI Home基礎(chǔ)設(shè)施;(ii)AI Home設(shè)備,例如流媒體終端、音箱、投影儀及攝像頭;及(iii)AI Home系統(tǒng)平臺,即流媒體平臺X Media TV、家庭設(shè)備管控平臺X Home及家庭AI智能體Cedar。
截至2023年12月31日止三個年度:收入分別約為人民幣25.29億元、23.67億元、25.41億元,年復(fù)合增長率為0.23%;毛利分別約為人民幣4.77億元、5億元、4.83億元,年復(fù)合增長率為0.60%;凈利潤分別約為人民幣2.51億元、1.91億元、1.37億元,年復(fù)合增長率為-26.04%;毛利率分別約為18.87%、21.14%、19.01%;凈利率分別約為9.92%、8.08%、5.40%。
從財務(wù)數(shù)據(jù)來看,華曦達近年業(yè)績呈現(xiàn)"增收不增利"的特征。盡管2024年收入較2022年微增0.23%至25.41億元,但凈利潤卻從2.51億元大幅下滑至1.37億元,年復(fù)合降幅達26.04%。尤其值得注意的是,公司凈利率從2021年的9.92%持續(xù)收縮至2024年的5.40%,反映出成本管控壓力增大或行業(yè)競爭加劇的態(tài)勢。
此次轉(zhuǎn)戰(zhàn)港交所,華曦達顯然希望借助國際資本市場加速AI技術(shù)商業(yè)化。不過,如何扭轉(zhuǎn)凈利潤持續(xù)下滑的局面,證明其"AI+家庭場景"模式的盈利潛力,將成為投資者關(guān)注的核心問題。公司需在招股書中更清晰地展現(xiàn)技術(shù)壁壘與盈利路徑,以應(yīng)對此前新三板摘牌、北交所折戟帶來的市場疑慮。
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